INFO: Grundlagen der
Kapitalanlage
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Grundlegende Informationen
- Anlageziele,
Kapitalaufbau und -entnahme.
Geld hat keinen Eigenwert.
Sie können damit Waren und Dienstleistungen kaufen.
Mit jeder Anlage ist somit ein Ziel verbunden.
Grundsätzlich wird zwischen Kapitalaufbau und -entnahme
unterschieden.
Beim Kapitalaufbau ist zu
berücksichtigen:
verfügbare Mittel, Anlagedauer und und Risikobereitschaft führen zum
Anlageziel.
Bei der Kapitalentnahme ist zu
berücksichtigen:
verfügbare Mittel, Entnahmedauer (Kapitalverzehr) und
Risikobereitschaft führen zum Anlageziel.
Steuerliche Situation, Kosten und Inflation sind stets einzubeziehen.
- Liquidität,
Geld- und Sachwerte.
Die klassische Vermögensverwaltungsformel lautet:
Je ein Drittel Liquidität, Finanz- und Sachwerte.
Je nach Marktsituationen kann die Aufteilung verändert werden.
Ohne Liquidität (Sichteinlagen,
Festgelder, Geldmarktdepots) sind sie zahlungsunfähig
und gehen pleite.
Achten Sie also auf stets verfügbare Mittel. Faustregel: drei bis
sechs Nettomonatseinkommen.
Der Dispositionskredit der Bank
ist für Privatpersonen die teuerste
Liquidität!
Finanzwerte (Aktien und Anleihen etc.) rentieren
höher
und sind in der Regel an den Börsenplätzen auch schnell
veräußerbar.
In schlechten Marktsituationen drohen dann jedoch Verluste.
Schlechte Zyklen mit Kursstagnationen bei
Aktien können lange anhalten (Deutschland der 60'er, Japan
der 90'er Jahre).
Einzelne Werte können sogar gänzlich wertlos werden (Konkurse
etc.).
Sachwerte (Immobilien etc.) sind inflationssicher.
Dafür unterliegen sie der Abnutzung.
Sachwerte sind teilweise nur schwer
veräußerbar.
Ganze Märkte können verschwinden
oder durch Veränderungen (z.B. technischer Fortschritt) bedeutungslos
werden.
- Risiko,
Zeit und Ertrag stehen in einem Verhältnis.
Grundsätzlich gilt:
Je größer das Anlagerisiko und je länger die Anlagedauer, desto
höher wird der Ertrag sein.
Als Risiko ist zunächst die
typische Schwankungsbreite des Marktes zu sehen.
Aktienmärkte können in einzelnen
Jahren um 20 bis 40 Prozent einbrechen
- auf lange Sicht schlagen sie bislang in der
Rendite stets die Rentenmärkte.
Es geht also weniger um den Totalverlust - auch wenn dieser
grundsätzlich nie auszuschließen ist.
Ein Beispiel:
Ihr Anlageziel sind 100.000 €. Sie haben 20 Jahre Zeit.
Bei einer Nettorendite von 8 Prozent müssen Sie monatlich 175 €
investieren.
Bei einer Nettorendite von 4 Prozent müssen Sie monatlich schon 274
€ investieren.
Je länger die Anlagedauer, desto
länger kann ihr Geld arbeiten und desto höher wird der Ertrag
sein.
Ein Beispiel:
Ihr Anlageziel ist 100.000 €. Sie arbeiten mit einer Rendite von 8
Prozent.
Mit 551 € monatlich haben Sie Ihr Ziel in 10 Jahren erreicht.
Haben Sie dagegen 20 Jahre Zeit, reichen Ihnen monatlich 175 €.
Anlagearten nach Zeiträumen:
kurzfristige Anlagen: Spareinlagen, Geldmarktkonten, Festgelder.
mittelfristige Anlagen: festverzinsliche Rentenpapiere (-fonds).
langfristige Anlagen: Aktien (-fonds), Sachwerte,
Kapitalversicherungen.
- Kosten,
Steuern und Inflation verändern das Bruttoergebnis.
Entscheidend bei der Kapitalanlage ist das Nettoergebnis.
Durch folgende Faktoren wird der reine Anlageerfolg verändert:
Kosten.
z.B. bei Wertpapieren:
einmalig bei An- und Verkauf oder Agio für Fonds; jährlich für
Depotverwahrung.
z.B. bei Immobilien:
Erwerbs- und Erwerbsnebenkosten, laufende Kosten und Instandhaltung
sowie Verbrauch des Wirtschaftsgutes (AfA).
Steuern.
Kapitalanlagen werden steuerlich
unterschiedlich behandelt.
Von der direkten Steuerbegünstigung
(betriebliche Altersversorgung)
über die Steuerbefreiung
(Lebensversicherung, Kursgewinne außerhalb der
Spekulationsfrist)
bis zur vollen Besteuerung
(Zinsen, Dividenden).
Durch sogenannte "Steuersparmodelle"
werden Verluste zugewiesen.
Rechnen Sie genau nach.
Meistens handelt es sich um versteckte
Subventionen,
d.h. der Staat führt unrentablen Wirtschaftszweigen
durch die Gewährung von Steuervorteilen an Dritte indirekt Kapital
zu.
Der Anleger hat meistens nur einen
"Grenznutzen".
Echte Steuersparmodelle funktionieren auf zwei Wegen:
In Phasen hoher Steuerbelastung werden
Verluste erzielt,
die Gewinne treten in Phasen niedriger
Steuerbelastung auf
oder werden durch Veräußerung steuerfrei abgeschöpft.
Inflation.
Der Kaufkraftverlust durch
Inflation ist schleichend und wird erst über Jahre sichtbar.
Im letzten Jahrzehnt war Inflation kein Thema.
Die DM hat von 1949 bis 1999 über 70 Prozent
Ihres Wertes verloren.
Ein Beispiel:
Unter Annahme einer durchschnittlichen Inflationsrate von 3 Prozent
und einer Nettorendite von 6,5 % während der Entnahmephase,
muss ein heute 20 jähriger für 500 € monatliche Kaufkraft im
Rentenalter 250.000 € Kapital bilden,
ein 40-jähriger dagegen nur 139.000 €.
- Renditen
ausgewählter Anlageformen.
Stichtag 31.12.2001
| |
25 Jahre |
Topjahr |
Flopjahr |
| Inflationsrate |
2,7 % |
0,0 % |
6,9 % |
| Festgeld |
4,6 % |
9,5 % |
2,6 % |
| Lebensvers. |
5,7 % |
6,70 % |
4,17 % |
| deutsche Aktienfonds |
11,0 % |
41,92 % |
- 27,40 % |
| europäische Aktienfonds |
11,2 % |
52.95 % |
- 24,35 % |
| internationale Aktienfonds |
10,5 % |
52,95 % |
- 16,89 % |
| deutsche Rentenfonds |
7,1 % |
18,32 % |
- 3,32 % |
| europäische Rentenfonds |
6,5 % |
14,31 % |
- 3,87 % |
| Fernost Aktienfonds |
11,36 % |
134,92 % |
- 25,14 % |
| US Aktienfonds |
12,95 % |
49,58 % |
- 20,91 % |
| internationale Rentenfonds |
7,6 % |
22,98 % |
- 10,30 % |
| Gemischte Fonds (neutral) |
9,8 % |
30,44 % |
- 10,94 % |
| DAX (Index deutsche Aktien) |
10,5 % |
66,43 % |
- 30,18 % |
| EURO STOXX |
ab 1992 |
43,92 % |
- 7,01 % |
| Dow Jones (Index US Aktien) |
13,8 % |
57,61 % |
- 50,16 % |
| Japan TSE (Index japanische Aktien) |
8,5 % |
76,60 % |
- 42,35 % |
| REX (Index deutsche Renten) |
7,3 % |
18,57 % |
- 2,51 % |
|